“이제는 은행 예금 비중을 줄여서 한국 국채에 투자할 때입니다.”
종합 재테크 채널로 확대 개편된 조선일보 경제 유튜브 채널 ‘조선일보 머니’가 ‘재테크 명강-김영익 서강대 교수’편을 공개했다. 신설 프로그램인 재테크 명강 첫 강연자로 나선 김 교수는 ‘한국의 닥터둠(doom·파멸)’으로 불리는 경제 분석 및 투자 전문가다. 그는 증시가 크게 오를 때마다 “위기가 닥친다”는 경고를 해서 주목을 받았다. 특히 코스피가 3000 선을 넘었던 2021년 가을 “코스피가 2200까지 떨어질 수 있다”고 예언해 투자자들의 미움을 샀지만, 그의 예언은 1년 뒤 현실이 됐다.
◇”코스피 저평가 국면…적정 수준은 3000″
김 교수는 “우리 경제는 저금리·저성장 시대에 접어들었는데 일시적으로 시장 금리가 치솟아 있는 상태”라며 “은행 예금보다는 한국 국채 10년물을 비롯해 저평가돼 있는 투자처에 주목해야 할 시기”라고 강조했다.
김 교수가 채권을 유망 투자처로 꼽은 이유는 지난 2년간 상승세를 보여온 금리가 장기적으로 하락할 것으로 전망하기 때문이다. “시대의 흐름을 알면 부(富)를 늘릴 수 있습니다. 우리 경제는 구조적으로 저성장 국면에 들어섰고, 앞으로는 자산 시장의 차별화가 심화되고, 금리는 장기적으로 하락하게 될 가능성이 높아요.”
지난해 2.6%였던 한국의 경제성장률은 올해 1.4%(한국은행 전망치)로 낮아질 것으로 예상된다. 김 교수는 “경제성장률을 높이기 위해서는 생산성이 개선돼야 하는데 하루아침에 할 수 있는 건 아니다”라며 “결국 2030년이 되면 경제성장률은 1%, 그 이후로 가면 0%대에 진입할 것”이라고 했다.
금리가 높을 때 채권을 사면 안정적인 이자 수익을 받을 수 있고, 나중에 목돈이 필요할 때 채권을 팔면 시세 차익도 노릴 수 있다. 금리와 채권값은 반대 방향으로 움직이기 때문이다. 금리가 떨어지면 그만큼 채권 가격은 오른다. 김 교수는 “한국 국채 10년물을 주목할 필요가 있다”며 “작년 10월 국채 수익률이 연 4.6%까지 올랐다가 올해 초 3.2% 수준까지 떨어졌다는 점을 감안하면 이미 10% 이상 시세 차익을 누릴 수 있었던 셈”이라고 했다. 그는 “금리가 최근 다시 4%까지 올랐기 때문에 지금은 채권에 투자할 시기”라고 했다.
현재 한국 주식시장에 대해서도 긍정적으로 평가했다. 그는 “지금은 코스피가 저평가 국면에 접어들었다”며 “지금 우리 경제 수준을 감안하면 코스피 3000 수준이 적정하다”고 했다.
김 교수는 “작년 말 볼 수 있었던 연 5%대 은행 예금 금리는 이제 수십 년간 다시 보기 힘들 것”이라고 했다. “지금 예금금리는 연 3% 중반대까지 떨어졌는데, 올해 연말에는 3%, 내년에는 2%대에 진입할 것으로 예상됩니다. 지금이라도 저축은 고정금리 예금 상품에 가입해야 하고, 대출을 받을 때는 변동금리로 받는 것이 유리하죠.”
◇”직(職)보다는 업(業)을 가져야”
부동산 시장에 대해서는 차별화가 더 심해질 것이라고 분석했다. 김 교수는 “최근 부동산 시장이 반등하는 모습을 보이고 있기는 하지만 추세상으로는 상승 국면에 접어들었다고 보기는 어렵다”며 “하락세가 지속될 가능성이 높은 상황에서 위치가 좋은 부동산과 그렇지 않은 부동산 간 가격 격차는 더욱 심화될 것”이라고 전망했다.
마지막으로 그는 ‘저성장·저금리 시대’에서는 노동의 중요성이 더욱 중요해질 수 있다고 강조했다. 한 달에 일을 해서 30만원을 버는 것은 금융 자산 2억원을 갖고 있는 것과 같은 현금 흐름을 만들어낼 수 있기 때문이다. 김 교수는 “앞으로는 과장·부장·상무 같은 직(職)이 중요한 것이 아니라 어느 곳에서도 내 역할을 만들어낼 수 있는 업(業)을 갖는 게 중요하다”며 “한달에 일을 해서 300만원을 버는 것은 현금성 자산 30억원을 갖고 있는 것과 같은 현금 흐름을 만들어낼 수 있다”고 말했다.
월요일 오전 8시 업로드될 재테크 명강에서는 시대가 아무리 바뀌어도 변하지 않을 재테크 지혜와 경제 지식을 독자들에게 전달한다. 김 교수에 이어 ‘수퍼개미’로 불리는 남석관 베스트인컴 대표가 ‘흔들리지 않는 투자철학, 실패하지 않는 투자전략’을 주제로 강연한다. 하버드대에서 게임 이론을 전공한 경제학자 한순구 연세대 교수와 국내 최고의 ESG(환경·사회·지배구조) 전문가 중 한 명인 도현명 임팩트스퀘어 대표 등도 강연자로 나선다.
[닥터둠 강연 영상으로 확인] https://youtu.be/ACi_HuI5F3k
/윤진호 객원 에디터
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